El grupo de defensa franco-alemán KNDS ha dado el primer paso oficial para su estreno bursátil. Dos días después del acuerdo para la entrada del Estado alemán en el capital, el fabricante armamentístico ha anunciado su intención de cotizar en las Bolsas de Fráncfort y París, como parte de su objetivo de convertirse en un gigante estratégico de defensa europea. El productor de los tanques Leopard 2 y Leclerc y del sistema de artillería Caesar pondrá en el mercado el 20% del capital social actual de la compañía, mientras que el 80% restante se repartirá a partes iguales entre Alemania y Francia, con un 40% cada uno.
La OPV puede convertirse en una de las mayores de Europa. Los accionistas venderán un 20% del capital, mientras que el Estado francés y el alemán tendrán un 40% cada uno
El grupo de defensa franco-alemán KNDS ha dado el primer paso oficial para su estreno bursátil. Dos días después del acuerdo para la entrada del Estado alemán en el capital, el fabricante armamentístico ha anunciado su intención de cotizar en las Bolsas de Fráncfort y París, como parte de su objetivo de convertirse en un gigante estratégico de defensa europea. El fabricante de los tanques Leopard 2 y Leclerc y del sistema de artillería Caesar pondrá en el mercado el 20% del capital social actual de la compañía, mientras que el 80% restante se repartirá a partes iguales entre Alemania y Francia, con un 40% cada uno.
La colocación se puede situar entre las mayores ofertas públicas de venta (OPV) europeas de los últimos años, ya que la empresa en su conjunto tiene una valoración estimada de entre 15.000 y 18.000 millones de euros. Ello dejaría una operación de entre 3.000 y 3.600 millones de euros. Una vez que cotice en Bolsa, KNDS tendrá su sede social en Países Bajos y cotizará en dos mercados europeos.
A principios de semana, el Gobierno alemán acordó adquirir el 40% de las acciones del fabricante franco-alemán. Los actuales accionistas de la empresa de defensa son el Estado francés, con el 50% del capital, y Wegmann, sociedad que agrupa las tenencias de las familias fundadoras alemanas Bode y Braunbehrens, con otro 50%. La entrada de Berlín en el accionariado, a través del instituto público KfW, y el proceso de OPV redefinirá su estructura accionarial. Wegmann venderá una participación del 40% al gobierno alemán en una transacción que se espera se concrete antes de la salida a Bolsa, según Jean-Paul Alary, consejero delegado de KNDS.
“KNDS, empresa líder paneuropea de defensa terrestre, anuncia hoy su intención de proceder con una oferta pública inicial (OPV) y solicitar la admisión a cotización y negociación de sus acciones ordinarias en Euronext Paris, un mercado regulado operado por Euronext Paris, y el mercado regulado de la Bolsa de Frankfurt (Frankfurter Wertpapierbörse), con admisión simultánea al subsegmento del mercado regulado y con obligaciones adicionales derivadas de la admisión”, indica KNDS en el comunicado.
KNDS es el último grupo de defensa en acudir a los mercados europeos para captar capital mediante su cotización, impulsado por el compromiso de los gobiernos de invertir más en defensa. Como compañía franco-alemana, KNDS es un referente en la cooperación industrial entre los dos países, una alianza que se vio recientemente comprometida por el fracaso en el desarrollo del avión de combate conjunto conocido como FCAS. Este mes, Berlín y París cancelaron oficialmente el programa debido a problemas relacionados con la distribución de la carga de trabajo y la propiedad intelectual entre las empresas francesas y alemanas.
Además de los periodos de inmovilización habituales para los accionistas vendedores en la salida a Bolsa (conocido como periodo de lock up), y para subrayar su firme compromiso con el grupo, tanto el Estado alemán como el francés se han comprometido a mantener sus acciones durante un plazo de 10 años, durante el cual no se permitirá la venta de acciones de KNDS que reduzca su participación respectiva por debajo del 30% sin la aprobación previa de la otra parte, según se recoge en la comunicación oficial.
La compañía prevé adoptar una política de pago de dividendos con un ratio de reparto de aproximadamente el 40% de los ingresos netos anuales del Grupo, pagaderos a partir de 2027 con base en los resultados del ejercicio fiscal 2026.
Las semanas previas al anuncio de la OPV han estado marcadas por las difíciles negociaciones entre Alemania y los accionistas familiares para reestructurar el capital, unas conversaciones dificultadas aún más por la reciente pérdida de dinamismo de las acciones de defensa europeas. La empresa también tuvo que considerar el impacto de la histórica salida a bolsa de SpaceX en los mercados bursátiles, así como el intento de su rival checo de municiones, CSG NV, de adquirir una participación.
KNDS opera en cinco divisiones: sistemas, municiones, equipamiento, formación y mantenimiento. Entre sus productos se encuentran tanques de combate, vehículos blindados de transporte de personal, puentes portátiles y vehículos robóticos. También fabrica municiones de gran calibre para abastecer a estos vehículos de combate.
BofA, Deutsche Bank, Goldman Sachs y Société Générale actúan como coordinadores globales conjuntos y colocadores, UBS actúa como colocador conjunto sénior y BNP Paribas, Citigroup, Commerzbank, Crédit Agricole CIB, Natixis y UniCredit actúan como colocadores conjuntos. Lazard actúa como asesor financiero independiente de KNDS.
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