La historia de Wall Street está plagada de productos que acabaron siendo demasiado populares, como las hipotecas basura (subprime) en 2008. Ahora, los fondos cotizados (ETF) apalancados parecen dispuestos a sumarse a la lista. La espectacular expansión de estos productos durante los últimos años ha acabado generando riesgos que van más allá de los potenciales peligros para su propios inversores, como quedó demostrado en las últimas semanas con la corrección en Bolsa de los fabricantes de chips SK Hynix y Samsung y, luego, de todo el selectivo coreano.
Una proporción cada vez mayor del apalancamiento en Bolsa se concentra en los mismos valores tecnológicos que han registrado oscilaciones históricas
Una proporción cada vez mayor del apalancamiento en Bolsa se concentra en los mismos valores tecnológicos que han registrado oscilaciones históricas
La historia de Wall Street está plagada de productos que acabaron siendo demasiado populares, como las hipotecas basura (subprime) en 2008. Ahora, los fondos cotizados (ETF) apalancados parecen dispuestos a sumarse a la lista. La espectacular expansión de estos productos durante los últimos años ha acabado generando riesgos que van más allá de los potenciales peligros para su propios inversores, como quedó demostrado en las últimas semanas con la corrección en Bolsa de los fabricantes de chips SK Hynix y Samsung y, luego, de todo el selectivo coreano.
“Hay elementos del crecimiento de los ETF apalancados que me recuerdan a la fiebre de las acciones meme. Incluso para los inversores que no quieren tener nada que ver, es importante entender que estos productos también pueden afectarles”, señala Amy Wu Silverman, responsable de estrategia de derivados de RBC Capital Markets, a Bloomberg News. Un análisis de esta agencia de noticias estadounidense muestra que su peso en la negociación diaria supera con creces el que tienen en términos de activos, lo que apunta a una influencia mucho mayor de lo que podría parecer a primera vista.
Aunque los activos globales totales de los fondos cotizados apalancados rondan los 250.000 millones de dólares, solo el 1% del universo de ETF, su peso es desproporcionalmente elevado si se mide por volumen diario de negociación. Es decir, la cantidad de participaciones de fondos que cambian de manos cada día: el 16% de la actividad diaria, lo que los convierte en uno de los segmentos más consecuentes dentro del universo de los fondos.
Desglosar esta actividad y los activos de estos productos ofrece un termómetro del sentimiento del mercado. Actualmente hay unos 20.000 millones de dólares invertidos en ETF inversos apalancados y más de diez veces esa cantidad en sus equivalentes alcistas, mientras que el volumen medio diario de negociación durante los últimos 30 días ronda los 18.000 millones y los 43.000 millones de dólares, respectivamente.
“Cuanta más confianza adquieren los inversores, más quieren amplificar las rentabilidades positivas que calculan que les esperan”, ha afirmado Peter Atwater, presidente de la firma de asesoramiento Financial Insyghts. El uso récord de ETF apalancados y de otras estrategias con opciones “sugiere que los inversores alcistas se sienten prácticamente invulnerables”, ha añadido. El volumen de negociación de los ETF apalancados se triplicó desde el mínimo de enero hasta el máximo de junio
Además, desde 2022, coincidiendo con el auge de la inteligencia artificial (IA), el peso de las empresas vinculadas a esta tecnología en la exposición de los ETF apalancados alcistas ha pasado del 26% al 58%. Hoy, esa exposición a la IA se concentraba en un reducido grupo de valores. Solo 10 compañías representaban dos tercios del total, entre ellas Nvidia, SK Hynix y Micron, otro fabricante de chips.
Rellena tu nombre y apellido para comentarcompletar datos
Archivado En
Feed MRSS-S Noticias
