Los 10.000 asistentes que acudieron la semana pasada a la principal cita anual del sector del petróleo y el gas en Houston tenían todos una misma cosa en mente. Sin embargo, aunque el conflicto en el Golfo acaparó las conversaciones en la CERAWeek, el alcance de la perturbación que ya se ha producido parecía pasar prácticamente desapercibido en los mercados financieros. Los ejecutivos, incapaces de hacer frente a la escasez que ya va en aumento, reciben pocas señales fiables que les animen a invertir en la ampliación de nuevos suministros. Es muy posible que estén haciendo oídos sordos ante la mayor disrupción de los combustibles fósiles de sus vidas.
Los ejecutivos reciben pocas señales fiables que les animen a invertir en ampliar nuevos suministros
Texto en el que el autor aboga por ideas y saca conclusiones basadas en su interpretación de hechos y datos
Los ejecutivos reciben pocas señales fiables que les animen a invertir en ampliar nuevos suministros
Los 10.000 asistentes que acudieron la semana pasada a la principal cita anual del sector del petróleo y el gas en Houston tenían todos una misma cosa en mente. Sin embargo, aunque el conflicto en el Golfo acaparó las conversaciones en la CERAWeek, el alcance de la perturbación que ya se ha producido parecía pasar prácticamente desapercibido en los mercados financieros. Los ejecutivos, incapaces de hacer frente a la escasez que ya va en aumento, reciben pocas señales fiables que les animen a invertir en la ampliación de nuevos suministros. Es muy posible que estén haciendo oídos sordos ante la mayor disrupción de los combustibles fósiles de sus vidas.
La demanda de energía es en gran medida fija a corto plazo. Las ciudades y la industria modernas no pueden simplemente desconectarse. Desde que Estados Unidos e Israel lanzaron ataques conjuntos contra Irán, lo que ha llevado a una escalada de hostilidades que ha dañado importantes infraestructuras de petróleo y gas, los precios –en algunos mercados– se han disparado.
Un productor podría vender gas a más de 20 dólares por millón de BTU (unidades térmicas británicas) en Asia. Sin embargo, los precios al contado en un centro clave de la cuenca del Pérmico, en Texas, se sitúan en -2,60 dólares. El problema es que la oferta también es fija. Los oleoductos, las instalaciones de licuefacción y los buques de transporte no se pueden construir de la noche a la mañana por capricho.
Esto da lugar a anomalías generalizadas. El consejero delegado de Chevron, Mike Wirth, lo expresó sin rodeos: si los mercados reflejaran la situación general de los suministros físicos, los precios serían mucho más altos. El barril de West Texas Intermediate, el índice de referencia del petróleo estadounidense, ronda los 100 dólares para la entrega en mayo, pero está por debajo de los 80 dólares para más adelante en el año. Es lo suficientemente alto como para animar a las empresas de fracking a perforar ahora, pero no lo suficiente como para ofrecer certidumbre a largo plazo. Al fin y al cabo, si el conflicto termina y la producción del Golfo se recupera, las nuevas inversiones nacionales importantes podrían perder dinero.
Muchos asistentes se mostraron, sin embargo, optimistas ante la posibilidad de desajustes existenciales entre la industria y la crisis que se está desarrollando. Como bromeó un ejecutivo de la industria del gas natural licuado: “Si te preocupa el suministro dentro de cinco años, ¿por qué?” Afirmó que la necesidad de mantener las luces encendidas garantizará que todo salga bien. El secretario del Departamento de Energía de Estados Unidos, Chris Wright, incluso aprovechó la oportunidad para presentar el barullo mundial como algo positivo. “Sin petróleo, no hay mundo moderno” era su mantra. Es decir: a todos los asistentes a la conferencia les irá bien.
La discordia surgió de la parte más reducida de la conferencia dedicada a innovaciones como las baterías y la energía solar. La desconexión cultural es evidente: los tecnólogos más ecológicos utilizaban bolsitas de té de papel, en lugar de las de plástico disponibles en otros lugares. Sin embargo, están analizando la cada vez mayor demanda de los centros de datos y las señales de precios para invertir en energías renovables. Si tienen razón, en algún momento van a desplazar la capacidad de los combustibles fósiles. A medida que se extienda la perturbación en el Golfo, esta tendencia no hará más que acelerarse.
Los autores son columnistas de Reuters Breakingviews. Las opiniones son suyas. La traducción, de Carlos Gómez Abajo, es responsabilidad de CincoDías
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