Parlem Telecom anunció la pasada semana nuevas previsiones para el presente ejercicio bajo el amparo de un nuevo plan estratégico para el periodo 2024-2026 en el mercado BME Growth, en un movimiento que coincide con la ofensiva judicial de su principal acreedor, Inveready. La operadora de telecomunicaciones prevé registrar un resultado neto negativo de 3,5 millones de euros en 2026, cifra que representa una disminución del 20% respecto a los 4,4 millones de pérdidas del pasado ejercicio. Sin embargo, estas previsiones financieras no incorporan el impacto de la deuda exigible de 17,5 millones de euros que mantiene con el fondo de inversión, una situación que compromete la continuidad operativa de la compañía.
La operadora catalana proyecta reducir sus pérdidas en 2026 pero sin despejar la solución con su principal acreedor
Parlem Telecom anunció la pasada semana nuevas previsiones para el presente ejercicio bajo el amparo de un nuevo plan estratégico para el periodo 2024-2026 en el mercado BME Growth, en un movimiento que coincide con la ofensiva judicial de su principal acreedor, Inveready. La operadora de telecomunicaciones prevé registrar un resultado neto negativo de 3,5 millones de euros en 2026, cifra que representa una disminución del 20% respecto a los 4,4 millones de pérdidas del pasado ejercicio. Sin embargo, estas previsiones financieras no incorporan el impacto de la deuda exigible de 17,5 millones de euros que mantiene con el fondo de inversión, una situación que compromete la continuidad operativa de la compañía.
La crisis financiera de la operadora se agravó el pasado mes de marzo tras el fracaso definitivo de las negociaciones de fusión con Avatel. Esta integración corporativa iba a aportar 20 millones de euros en ingresos adicionales al grupo, un capital necesario para asegurar el cumplimiento de las cláusulas financieras (covenants) ligadas a unos bonos convertibles emitidos en 2021. Al no alcanzarse los objetivos de negocio pactados en dichos bonos, la totalidad de la deuda en manos de Inveready pasó a ser exigible de forma anticipada.
A principios de este mes, Parlem presentó sus resultados auditados correspondientes al ejercicio 2025, exponiendo la fragilidad de su balance. El informe de auditoría reveló un fondo de maniobra negativo de 23,56 millones de euros y pérdidas de 4,4 millones de euros. El auditor independiente de la firma hizo constar de manera explícita en el documento la existencia de dudas significativas sobre la capacidad del grupo para continuar como empresa en funcionamiento, señalando que las salidas de caja planificadas superaban a los recursos financieros disponibles.
Ante la falta de liquidez, la dirección de la compañía lanzó un mensaje al mercado basado en la desinversión urgente de activos no estratégicos. El objetivo de este programa es vender una de sus líneas de negocio para obtener capital inmediato y afrontar los vencimientos de deuda más críticos. Las previsiones de Parlem para 2026 estiman una caída del 3% en sus ingresos, hasta los 45,75 millones de euros, y la generación de un flujo de caja libre de 460.000 euros, un cálculo realizado sin tener en cuenta una eventual venta de activos.
La tensión financiera derivó en una ofensiva legal por parte de Inveready. La gestora liderada por Josep Maria Echarri acudió a los juzgados mercantiles de Barcelona para solicitar el nombramiento de la consultora Interpath como experto en reestructuraciones, una herramienta que recoge la Ley Concursal para forzar soluciones de viabilidad en empresas con balances comprometidos. Paralelamente, el fondo trasladó una propuesta formal para intercambiar los 17,5 millones de euros de deuda por acciones de la operadora a un precio de 0,80 euros por título.
La respuesta de Parlem se remitió al mercado el pasado 11 de mayo, confirmando la existencia de negociaciones para un posible plan de recapitalización. El plan propuesto por los acreedores principales contempla la capitalización total de los créditos exigibles mediante una ampliación de capital por compensación de créditos, junto con una posterior ampliación dineraria. De ejecutarse esta operación, Inveready pasaría de ostentar el 11,5% actual a superar el 40% del capital social de Parlem, asumiendo el control de la teleco.
El consejo de administración de la compañía se encuentra dividido ante los términos de la recapitalización. Global Portfolio Investment, vehículo financiero de la familia Domínguez (propietarios de Mayoral) y principal accionista de Parlem con un 19,14% del capital, ya ha cerrado el acuerdo de conversión con Inveready. En contraste, el presidente fundador y directivo ejecutivo, Ernest Pérez-Mas, rechazó suscribir dicha propuesta a través de su sociedad Afers Laietans, al considerar que el movimiento supone una amenaza directa a su control de la gestión de la compañía.
Fuentes del sector vinculan la maniobra de Inveready con el modelo de control que Vodafone intentó aplicar sobre Finetwork mediante una capitalización forzosa de deuda. No obstante, la Audiencia Provincial de Alicante revocó recientemente dicha resolución judicial, devolviendo la gestión al equipo directivo original de Finetwork. Este precedente introduce un factor de riesgo legal para Inveready si opta por imponer su plan de reestructuración por la vía judicial sin un consenso definitivo con el consejo de administración de Parlem.
Los títulos de Parlem Telecom acumulan una caída del 70% en lo que va de año en el índice BME Growth, cotizando en el entorno de los 0,90 euros por acción. La compañía mantiene como pilares operativos para su estabilización la reducción de costes de proveedores, la optimización de la inversión comercial y la aplicación de inteligencia artificial en la atención al cliente y la red, aunque la ejecución de estas medidas sigue supeditada a la resolución del conflicto de su deuda con el principal acreedor.
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