La ralentización del empleo de Estados Unidos, mayor de lo previsto, lleva a los inversores a moderar sus expectativas sobre una próxima subida de tipos de la Reserva Federal, favorece el levantamiento del castigo a la deuda soberana. Wall Street ha arrancado con leves subidas y permite anclar las alzas de las Bolsas europeas mientras el petróleo corrige posiciones y se posiciona bajo los 100 dólares tras el anuncio de liberación de barriles de diésel por parte del G7.
Una creación de puestos de trabajo más lenta de lo previsto reduce la probabilidad de una subida de tipos en diciembre, mientras el petróleo vuelve a bajar de los 100 dólares
Los inversores esperan los datos clave de empleo de EE UU, que podrían configurar las expectativas sobre la senda de tipos de interés de la Reserva Federal, al tiempo que el recorte hoy de los precios del petróleo ofrece cierto alivio.
Los futuros de las acciones estadounidenses marcan subidas y los índices europeos registran signo dispar. El Dax alemán gana un 0,6%, mientras que el Cac de París suma un 0,40% y el Fste 100 de Londres y el Mib de Italia cotizan con leves caídas. Por su parte, el Ibex 35 evapora el rebote de buena parte de la mañana que llevó a superar los 19.100 puntos y ahora lucha por mantener el nivel de los 19.000. Dentro del selectivo español, ACS es el valor que más alcista (2,6%), seguido de Aena y Cellnex, que ascienden más del 2%. En el lado de las caídas destacan los bancos (Sabadell y CaixaBank ceden un 2%) y Repsol.
Las Bolsas asiáticas mostraron un comportamiento mixto. El Nikkei de Japón cayó un 0,9% y el KOSPI de Corea del Sur subió un 0,46%. En China, el índice Hang Seng cayó un 3% hasta un mínimo de 11 semanas tras el regreso del festivo del jueves. Los mercados continentales de China permanecen cerrados por el festivo de la Semana Dorada del Día Nacional y está previsto que reabran el 8 de octubre. Los mercados de India también permanecieron cerrados el viernes por el Jayanti de Mahatma Gandhi.
Los mercados de bonos siguen siendo una fuente clave de volatilidad. La rentabilidad del bono del Tesoro estadounidense a 10 años escaló hasta el 5,34% el jueves, su nivel más alto desde 2002, antes de moderarse hasta alrededor del 5,25%. El aumento de la rentabilidad a largo plazo ha elevado los costes de financiación a nivel mundial e incrementado la presión sobre las valoraciones de las acciones.
La reciente escalada de los precios del petróleo añade preocupaciones inflacionistas, aunque hoy el crudo brent se modera y baja un 2%, hasta los 100 dólares el barril. EE UU tiene previsto, según se informa, aumentar su presencia militar en Oriente Próximo, mientras que China suspendió las exportaciones de productos petrolíferos. Una posible escalada del conflicto mantiene a los operadores con la atención puesta en el Estrecho de Ormuz, ruta marítima clave para el suministro energético mundial. Si bien las exportaciones del Golfo han mostrado señales de recuperación, los mercados siguen siendo sensibles a cualquier interrupción del tráfico de petroleros o de la infraestructura regional.
La atención se centra ahora en las nóminas no agrícolas de EE UU, previstas para más tarde este viernes. Las previsiones apuntan a un sólido aumento de 90.000 puestos de trabajo, aunque las estimaciones varían entre 35.000 y 180.000, por lo que hay margen para sorpresas. El consenso mantiene la tasa de paro en el 4,1%, aunque algunos analistas consideran que existe el riesgo de que se sitúe en el 4% dado el lento crecimiento de la fuerza laboral y la baja tasa de participación. Los mercados descuentan una probabilidad de aproximadamente el 25% de una subida de tipos de la Reserva Federal en octubre, muy por debajo del 69% de hace una semana, mientras que una subida en diciembre sigue estando completamente descontada, según el CME FedWatch.
La presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan, afirmó el jueves por la noche que los tipos de interés deberán subir al menos 50 puntos básicos para frenar la persistente inflación. Por su parte, la gobernadora de la Fed, Lisa Cook, advirtió de que la inflación impulsada por la inteligencia artificial suponía un riesgo importante de cara a 2027. Anteriormente durante el día, el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, también señaló que espera que sean necesarias más subidas de tipos para enfriar la economía de cara a 2027, aunque reconoció no estar seguro de si la próxima subida llegaría a finales de octubre.
Por otro lado, el tan esperado presupuesto de Francia no logró calmar la ansiedad de los inversores sobre su trayectoria fiscal. El diferencial de rendimiento franco-alemán superó los 140 puntos básicos, el más amplio desde 2012, y los inversores se deshacen del euro. La moneda única cae a 1,1253 dólares. Todos los caminos conducen al dólar, que se mantiene cerca de su nivel más alto en 17 meses debido a la debilidad del euro.
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