La compañía estadounidense de videojuegos y consolas GameStop, incluida en el grupo de empresas meme, ha presentado una oferta pública de adquisición (opa) para adquirir la popular plataforma de comercio electrónico eBay por unos 55.500 millones de dólares (47.332 millones de euros, al cambio actual), en un audaz movimiento de su CEO, Ryan Cohen, por hacerse con el control de una prestigiosa compañía de comercio electrónico varias veces más grande. La oferta no está solicitada y el consejo de eBay podría considerarla hostil.
La empresa opada vale en Bolsa casi cuatro veces más que el grupo ofertante. La firma dice contar con financiación por 17.000 millones
La firma estadounidense de videojuegos y consolas GameStop ha presentado una oferta pública de adquisición (opa) hostil para adquirir la popular plataforma de comercio electrónico eBay por unos 55.500 millones de dólares (47.332 millones de euros, al cambio actual), una ambiciosa operación que contempla un precio de 125 dólares por acción, con una prima del 46%.
La propuesta, anunciada por GameStop en un comunicado y que fue publicada inicialmente por el The Wall Street Journal,combina efectivo y acciones a partes iguales y llega después de hacerse paulatinamente con una participación del 5% en el capital del grupo de comercio electrónico y subastas.
En una carta dirigida al consejo de eBay, el consejero delegado de GameStop, Ryan Cohen, defendió que la integración permitiría recortar costes en 2.000 millones de dólares (1.700 millones de euros) en los 12 meses posteriores al cierre de la operación y elevar la rentabilidad, apoyándose en una red de unas 1.600 tiendas en Estados Unidos, que servirían como infraestructura logística, de verificación de productos y de comercio en directo.
Cohen aseguró financiación comprometida de hasta 20.000 millones de dólares (17.000 millones de euros) y advirtió de que, en caso de rechazo, podría iniciar una batalla por la delegación del voto para trasladar la oferta directamente a los accionistas. eBay no ha respondido a las solicitudes de comentarios de Reuters sobre la oferta de GameStop.
“eBay debería valer, y valdrá, mucho más dinero”, dijo Cohen en la entrevista al WSJ. “Estoy pensando en convertir a eBay en algo que valga cientos de miles de millones de dólares”. GameStop contaba con unos 9.400 millones de dólares en efectivo e inversiones líquidas a 31 de enero, según indicó Cohen en su carta, y añadió que el componente en efectivo del acuerdo se financiaría con esos fondos y con financiación de capital y deuda de terceros. También podría buscar el respaldo de inversores externos, incluidos fondos soberanos de inversión de Oriente Próximo, para el acuerdo.
La operación se produce en un contexto de transformación de ambas compañías. GameStop, impulsada en 2021 por el fenómeno de las llamadas acciones meme (de alta volatilidad), mantiene una capitalización cercana a los 11.900 millones de dólares, lejos de los máximos alcanzados entonces, pero por encima de niveles previos. Con la oferta, GameStop busca multiplicar por más de diez el valor de mercado del minorista de videojuegos. eBay tiene una capitalización de mercado casi cuatro veces mayor que la de GameStop.
eBay, valorada en torno a 46.000 millones de dólares (39.230 millones de euros), ha tratado de adaptarse a los cambios en el comercio electrónico y a la competencia de plataformas como Amazon o nuevos actores del mercado de segunda mano, con una estrategia centrada en nichos como los artículos de colección.
Un posible acuerdo entre GameStop y eBay trastocaría el manual habitual de fusiones y adquisiciones, ya que es raro que una empresa se proponga adquirir una casi cuatro veces mayor. Este tipo de acuerdos suelen basarse en una deuda sustancial, la emisión de acciones o ambas, confiando en los beneficios futuros de la empresa combinada para justificar el coste.
La oferta, de carácter preliminar y no vinculante, se produce simultáneamente a los planes de eBay para reforzar su posición en el mercado de segunda mano, tras anunciar la compra de la plataforma de moda Depop por unos 1.200 millones de dólares.
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