Imperan las dudas en las Bolsas mundiales, que terminan agosto con varios frentes abiertos. El mercado aún está digiriendo las palabras del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, que el viernes avivaron las apuestas por una subida de los tipos de interés el próximo mes. Los temores inflacionistas se ven, además, agudizados por los acontecimientos en Oriente Próximo, después de que EE UU e Irán hayan intercambiado ataques por primera vez desde julio. La renovada tensión bélica encarece hoy de nuevo el petróleo y el gas y alimenta la rueda de las expectativas de más inflación y por tanto rentabilidades más altas en los bonos, con el de 10 años en EE UU en el 4,76%, nuevo máximo anual. El Ibex pierde los 20.000 en la última sesión de agosto pero sube el 0,96% en el mes. Agosto deja ligeras alzas en las Bolsas, sostenidas por unos sólidos beneficios empresariales, pero cercadas por la persistente incertidumbre geopolítica y una energía cara: el brent cierra el mes prácticamente al mismo nivel al que lo inició.
El mes termina con las mismas incertidumbres geopolíticas y financieras: el petróleo sube sobre los 90 dólares y el bono de EE UU toca nuevo máximo anual
Imperan las dudas en las Bolsas mundiales, que terminan agosto con varios frentes abiertos. El mercado aún está digiriendo las palabras del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, que el viernes avivaron las apuestas por una subida de los tipos de interés el próximo mes. Los temores inflacionistas se ven, además, agudizados por los acontecimientos en Oriente Próximo. Además, el precio del petróleo sube al recrudecerse las tensiones geopolíticas, después de que EE UU e Irán han intercambiado ataques por primera vez desde julio.
El precio del petróleo ha reaccionado de forma nítida, pero contenida. El barril de Brent se ha llegado a encarecer el 3%, si bien modera su avance a algo más del 1%, aunque por encima de los 90 dólares . Las fuerzas estadounidenses han lanzado ataques sobre lanzaderas iraníes, que a su vez han respondido con el lanzamiento de misiles y drones contra bases estadounidenses. El precio del gas también acusa la renovada tensión bélica, incluso con más intensidad que el petróleo y en Europa roza ya los 70 euros el megavatio, con un alza en el día de hoy superior al 4%.
Tras el retroceso de Wall Street el viernes después del discurso más duro de lo esperado de Warsh, las acciones en Asia y Europa registran signo dispar, en una mañana con menor actividad de lo habitual por la festividad en Londres. Así, mientras el Ibex 35 cotiza con ligeras alzas (0,1% a mediodía) y mantiene los 20.000 puntos, el Dax alemán y el Euro Stoxx 50 cotizan a la baja. El Dentro del selectivo español, Repsol es el valor más alcista al ganar más del 3% de la mano del petróleo. En el lado de las pérdidas destacan Solaria (-1,3%) e IAG (-1,5%). En Wall Street la jornada ha comenzado con muy leves descensos, sin fuelle para apuntar al alza a la vista de que se han cumplido seis meses del inicio de la guerra de Irán sin pista alguna que señale a un alto el fuego.
El mercado, mientras, sigue calibrando hasta qué punto Kevin Warsh anticipó una subida de tipos al asegurar el viernes que la inflación no se está ralentizando de forma significativa, y los responsables tienen “trabajo por hacer”. Los operadores reforzaron sus apuestas por una subida de tipos en septiembre tras sus declaraciones, aunque algunos analistas del mercado expresaron su escepticismo respecto a dicha medida. En la sesión de hoy la deuda de EE UU a dos años, cuyo rendimiento subió con fuerza el viernes, recorta levemente. En Europa los bonos, por el contrario, elevan su rentabilidad ante la presión petrolera. Los mercados de futuros, en todo caso, calculan una probabilidad del 60% de que la Fed subirá su tipo de referencia cuando se reúna el mes que viene, frente al 34% previo a Jackson Hole.
El aumento de los costes de financiación también podría socavar el repunte de este año de las acciones del sector de la inteligencia artificial, donde las elevadas valoraciones hacen que los valores tecnológicos sean vulnerables al aumento de los rendimientos. » “El mensaje hawkish de Kevin Warsh en Jackson Hole ha vuelto a poner firmemente sobre la mesa otra subida de tipos por parte de la Fed, lo que deja a las empresas tecnológicas, sensibles a los tipos, especialmente expuestas y sugiere que, a corto plazo, podría seguir siendo más importante gestionar la volatilidad que perseguir la próxima fase alcista”, indicó Hebe Chen, analista sénior de mercados de Vantage Global Prime.
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