Los operadores Bouygues Telecom, Free (Iliad) y Orange han firmado un protocolo de acuerdo con Altice France para adquirir y repartirse SFR por un importe total de 20.350 millones de euros. La transacción, anunciada tras meses de negociaciones bilaterales con el propietario de Altice, Patrick Drahi, reducirá de cuatro a tres el número de grandes actores de telecomunicaciones en el mercado francés. La venta está proyectada que se consume en el segundo semestre de 2027, condicionada a la obtención de los avales regulatorios de competencia y a las consultas laborales correspondientes.
Orange ejecuta la operación días antes de adquirir el 100% de MasOrange, consolidando su liderazgo europeo
Los operadores Bouygues Telecom, Free (Iliad) y Orange han firmado un protocolo de acuerdo con Altice France para adquirir y repartirse SFR por un importe total de 20.350 millones de euros. La transacción, anunciada tras meses de negociaciones bilaterales con el propietario de Altice, Patrick Drahi, reducirá de cuatro a tres el número de grandes actores de telecomunicaciones en el mercado francés. La venta está proyectada que se consume en el segundo semestre de 2027, condicionada a la obtención de los avales regulatorios de competencia y a las consultas laborales correspondientes.
El desglose financiero y operativo establece que Bouygues Telecom asumirá la mayor proporción de la compra, con el 42% de los activos de SFR. Esta firma integrará la división corporativa SFR Business, además de 5,9 millones de clientes de consumo masivo y las infraestructuras asociadas de red fija y móvil. Por su parte, Free absorberá el 31% de la compañía, lo que representa los seis millones de usuarios adscritos a la marca comercial de bajo coste Red y otros 1,6 millones de clientes particulares. Orange recibirá la menor asignación, debido a su actual posición dominante en Francia, consolidando el 27% restante de los activos, que equivalen a 4,9 millones de clientes. Las frecuencias radioeléctricas móviles de SFR se distribuirán de forma equitativa entre los tres compradores.
La operación coincide temporalmente con la consolidación corporativa de Orange en el mercado ibérico. La operadora de matriz francesa completará este semana el desembolso de 4.250 millones de euros más 50 millones en dividendos devengados para ejercer su opción de compra sobre el 50% de MasOrange. Dicha participación permanecía bajo el control de los fondos de inversión Providence, Cinven y KKR a través de la sociedad Lorca. Tras recibir el dictamen favorable de las autoridades de Competencia de la Unión Europea y la autorización del Consejo de Ministros español, Orange pasará a controlar el 100% de la entidad fusionada.
Este doble movimiento sitúa a Orange junto Deutsche Telekom en el liderazgo de las telecomunicaciones europeas por volumen de ingresos y accesos fijos y móviles. El posicionamiento de ambos conglomerados amplía la brecha de escala de mercado frente a competidores directos como la española Telefónica, cuya capitalización y base de clientes en Europa Occidental se concentran principalmente en los mercados de España, Alemania y el Reino Unido.
Las corporaciones compradoras de SFR remitirán los expedientes regulatorios durante las próximas semanas a los organismos de supervisión. Orange y Bouygues Telecom tramitarán sus notificaciones ante la Autoridad de la Competencia de Francia (ADLC) en París, mientras que Iliad —matriz de Free— dirigirá su expediente a la Comisión Europea en Bruselas debido al volumen de sus operaciones multinacionales. Las autoridades regulatorias disponen de un plazo técnico de hasta 18 meses para dictaminar si el paso de cuatro a tres operadores genera concentraciones que afecten a la fijación de precios finales para el consumidor o distorsione la libre competencia en las licitaciones de espectro.
El pacto preliminar estipula una cláusula de compensación adicional para Patrick Drahi de hasta 650 millones de euros, sujeta a objetivos de rendimiento financiero hasta el cierre definitivo del traspaso.
En el plano laboral, las tres operadoras han acordado una garantía de mantenimiento del empleo para la plantilla afectada de SFR, calculada en unos 8.000 asalariados directos, extensible hasta comienzos del año 2029. Los compradores prevén un proceso ordenado de migración de las bases de datos de clientes hacia sus respectivas redes propias que se prolongará durante un mínimo de veinticuatro meses tras la aprobación del expediente legal.
Los representantes sindicales del sector en Francia, adscritos a las organizaciones UNSA y CFDT, manifestaron que mantendrán las solicitudes de fiscalización remitidas a los ministerios de Trabajo y Economía. Las auditorías internas previas estimaban que el solapamiento de funciones administrativas y técnicas de red entre SFR y sus competidores compromete el futuro a largo plazo de aproximadamente 10.000 puestos de trabajo, incluyendo a 3.000 operarios indirectos de las filiales tecnológicas de Altice France. Las centrales sindicales exigen un marco vinculante que defina las prejubilaciones y los traslados geográficos antes de la formalización del contrato definitivo de venta.
El Ministerio de Economía de Francia emitió una nota oficial donde califica el acuerdo como un movimiento mayor y determinante para el diseño de la infraestructura digital europea. El portavoz del ministerio, Roland Lescure, precisó que el Gobierno francés ejercerá un seguimiento directo sobre la operación para comprobar que se mantenga el ritmo de las inversiones planificadas en el despliegue de redes de fibra óptica y tecnología 5G, minimizando el impacto social durante la fase de transición societaria.
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