Cellnex ha cerrado una nueva emisión de bonos por importe de 750 millones de euros, con vencimiento el 20 de enero de 2034 y un cupón anual del 4,375%, en una operación con la que vuelve a recurrir al mercado de capitales para financiarse a largo plazo. La colocación, realizada a través de Cellnex Finance Company, filial íntegramente participada por el grupo de infraestructuras de telecomunicaciones, está dirigida a inversores cualificados y cuenta con la garantía de la matriz.
La operación se enmarca en la gestión de deuda del grupo de extender vencimientos y reducir su apalancamiento
Cellnex ha cerrado una nueva emisión de bonos por importe de 750 millones de euros, con vencimiento el 20 de enero de 2034 y un cupón anual del 4,375%, en una operación con la que vuelve a recurrir al mercado de capitales para financiarse a largo plazo. La colocación, realizada a través de Cellnex Finance Company, filial íntegramente participada por el grupo de infraestructuras de telecomunicaciones, está dirigida a inversores cualificados y cuenta con la garantía de la matriz.
La compañía ha fijado el precio de emisión en el 98,485% del valor nominal de los títulos. Esto significa que los inversores pagarán 984,85 euros por cada 1.000 euros de valor nominal, aunque recibirán el cupón anual calculado sobre los 1.000 euros. El desembolso de la operación está previsto para el próximo 20 de noviembre, una vez completadas las formalidades habituales.
Los bonos se emitirán al amparo del programa Euro Medium Term Note (EMTN) de Cellnex y se espera que obtengan una calificación crediticia de BBB- tanto por parte de Fitch como de Standard & Poor’s. La compañía también prevé su admisión a negociación en el mercado regulado de Euronext Dublín.
La operación permite a Cellnex captar financiación con un horizonte de más de siete años y medio, aunque supone asumir un coste nominal anual del 4,375%, superior al de las emisiones que realizó a comienzos de este ejercicio. La colocación se produce, además, en un momento en el que la compañía mantiene una política activa de gestión de su deuda, con el objetivo de extender los vencimientos y preservar la flexibilidad financiera.
La nueva colocación se suma a las operaciones de financiación que Cellnex ha realizado durante 2026 para anticipar vencimientos y reforzar su estructura financiera. La más importante tuvo lugar en enero, cuando la filial Cellnex Finance Company emitió dos series de bonos por un importe conjunto de 1.500 millones de euros. La primera serie, de 750 millones, se colocó con vencimiento en enero de 2031 y un cupón del 3%. La segunda, también de 750 millones, tiene vencimiento en enero de 2036 y un cupón del 3,875%. Ambas emisiones se realizaron dentro del programa EMTN y contaron con la garantía de Cellnex. La compañía explicó entonces que la operación permitía anticipar la refinanciación de los vencimientos de 2026 y extender la duración de su deuda.
A estas operaciones se suma la financiación obtenida del Banco Europeo de Inversiones (BEI). El pasado 3 de noviembre, ambas instituciones formalizaron un préstamo de 375 millones de euros destinado a impulsar el despliegue de infraestructuras móviles 5G en España, Francia, Italia y Portugal. La financiación permitirá movilizar inversiones por un total de 770 millones de euros en estos mercados, incluyendo nuevas torres, emplazamientos urbanos, sistemas de antenas distribuidas y mejoras de capacidad de las redes. El BEI destacó que las condiciones y el plazo del préstamo contribuirán a reforzar la estructura financiera de Cellnex y a ampliar el vencimiento medio de su deuda.
Las operaciones de financiación se producen en un contexto de elevado endeudamiento, aunque la compañía está avanzando en sus objetivos de desapalancamiento. Según los resultados publicados el pasado 5 de noviembre, Cellnex cerró septiembre con una deuda financiera neta de 21.044 millones de euros, frente a los 20.818 millones registrados al cierre de 2025. Pese al incremento del volumen de deuda, el grupo consiguió reducir su ratio de apalancamiento hasta las 6,13 veces el Ebitda ajustado, frente a las 6,28 veces de un año antes. La compañía mantiene como objetivo situar este indicador en una horquilla de entre cinco y seis veces en 2027.
La liquidez disponible alcanzaba aproximadamente los 5.000 millones de euros a finales de septiembre, integrada por unos 1.600 millones en efectivo y 3.400 millones en líneas de crédito comprometidas todavía sin disponer. Además, alrededor del 80% de la deuda estaba contratada a tipo fijo y el coste medio se situaba en el 2,2%.
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