El Banco Central Europeo (BCE) ha publicado este viernes el resultado de los test de estrés geopolíticos a los que ha sometido a 110 bancos de la zona euro. Los resultados —que no se han publicado detallados por entidades, sino solo las conclusiones generales para todas las entidades— han mostrado los efectos y la respuesta de las entidades ante un recrudecimiento de las tensiones políticas. Si bien reconoce que las entidades han mejorado en su capacidad para identificar y modelizar los riesgos geopolíticos, el supervisor ha publicado una serie de recomendaciones a las entidades que incluyen mejorar en el análisis de esos riesgos, más coherencia en el cálculo de sus efectos sobre el capital y la liquidez y, fundamentalmente, critica el excesivo optimismo tanto en el análisis como en las medidas a adoptar ante los distintos escenarios que se plantean.
El supervisor concluye los test de estrés sobre el impacto de la situación internacional a los que ha sometido a 110 entidades europeas
El Banco Central Europeo (BCE) ha publicado este viernes el resultado de los test de estrés geopolíticos a los que ha sometido a 110 bancos de la zona euro. Los resultados —que no se han publicado detallados por entidades, sino solo las conclusiones generales para todas las entidades— han mostrado los efectos y la respuesta de las entidades ante un recrudecimiento de las tensiones políticas. Si bien reconoce que las entidades han mejorado en su capacidad para identificar y modelizar los riesgos geopolíticos, el supervisor ha publicado una serie de recomendaciones a las entidades que incluyen mejorar en el análisis de esos riesgos, más coherencia en el cálculo de sus efectos sobre el capital y la liquidez y, fundamentalmente, critica el excesivo optimismo tanto en el análisis como en las medidas a adoptar ante los distintos escenarios que se plantean.
Estos test de estrés han sido ciertamente particulares. Normalemente es la EBA (la Autoridad Bancaria Europea) la que cada dos años analiza el impacto en los bancos europeos de una eventual crisis financiera. Por su parte, desde hace algún tiempo, el BCE realiza sus propios test de estrés en el año en el que la EBA no hace su análisis. Habitualmente, suelen ser temáticos (centrados en un asunto que preocupa a este organismo, como en este caso la geopolítica) e inversos (se parte de la situación de fallo para analizar cómo se pudo llegar ahí). Así, el BCE ha planteado a los bancos que estimen bajo qué circunstancias geopolíticas podrían perder 300 puntos básicos de capital, qué efectos tendría en las entidades y qué medidas tomarían para mitigarlo.
El BCE lanzó estos exámenes a principios de año. Remitió un borrador de sus primeras conclusiones a las entidades financieras en abril y en junio hizo lo propio con su análisis definitivo. Remitió sendas cartas a cada banco en las que resumía las conclusiones de su análisis y contenía comentarios sobre aspectos a mejorar. En cuanto a los bancos españoles, su lejanía a las zonas de conflicto, su diversidad geográfica en países de América Latina o el trabajo realizado anteriormente en prepararse ante problemas geopolíticos les ha permitido obtener unas notas superiores a otros competidores extranjeros, según apuntan fuentes financieras.
El BCE es claro sobre que esto no implicará un incremento automático en los requerimientos mínimos de capital a los bancos, pero sí que formará parte del diálogo que tienen con el supervisor y se utilizará en el ejercicio de supervisión anual al que somete a las entidades. Como fruto de este ejercicio, conocido en la jerga como SREP, el BCE sí puede endurecer los umbrales mínimos de capital.
El organismo que pilota Christine Lagarde ha identificado siete áreas en las que hay que trabajar. La primera es mejorar en la evaluación de estos riesgos; en concreto, afea que algunos bancos utilizaron métodos demasiado simples para calibrar los escenarios y transformarlos en factores de riesgo, lo que podría no reflejar adecuadamente sus efectos sobre el capital y la liquidez de las entidades. También apunta a la importancia de que manejen múltiples posibles escenarios geopolíticos, así como a una mayor coherencia entre los efectos económicos de estos escenarios y su efecto sobre las cuentas de los bancos. Igualmente, incide en la relación entre la solvencia y la liquidez de las entidades ante un empeoramiento de las tensiones geopolíticas.
Una de las principales críticas del BCE a los bancos es que pecan de optimismo. Por un lado, subraya que algunas entidades fueron demasiado positivas en calcular los efectos sobre sus balances. Por otro lado, realiza la misma crítica sobre las medidas propuestas para responder a los escenarios geopolíticos planteados (tales como ampliaciones de capital o ventas de negocios), que no tienen en cuenta las dificultades de llevarlas a cabo en escenarios de empeoramiento severo de la economía y en las que varios bancos intentarían realizar movimientos similares al mismo tiempo. Además, recomienda simplificar los procesos de supervisión.
Una de las primeras conclusiones que extrae el BCE es la divergencia en los escenarios planteados. Entre ellos, los bancos destacaron la posibilidad de que se desaten conflictos militares, interrupciones en las cadenas de suministro, sanciones económicas, deterioro de la macroeconomía, inestabilidad política y ciberataques. En concreto, uno de los eventos geopolíticos más temidos por las entidades es un bloqueo prolongado del estrecho de Ormuz, una escalada de la guerra en Ucrania, interrupciones del comercio entre China y Estados Unidos y un aumento de las tensiones en Taiwán.
Los bancos apuntan que estos conflictos podrían dañar sus cuentas principalmente por un menoscabo en la marcha de la economía, lo que elevaría las pérdidas de sus carteras de crédito —fundamentalmente en sectores como la agricultura, el turismo o la restauración— así como menores ingresos ante eventuales subidas en los tipos de interés. Afectaría más a la banca minorista y a la banca de empresas. Para los bancos grandes, otro foco de problemas podrían ser sus elevadas carteras de activos financieros para su negociación en los mercados, expuestas a pérdidas si estos eventos de tensión geopolítica mencionados provocasen caídas abruptas en las Bolsas.
En este sentido, el BCE ha detectado varias inconsistencias en el análisis elaborado por los bancos. En particular, destaca la incoherencia entre los efectos estimados y los riesgos mencionados, una sensibilidad excesivamente alta o baja según el caso a caídas en el PIB o algunos cálculos que apuntan “en direcciones inesperadas”, como registrar ganancias en escenarios claramente adversos.
Otro de los conflictos entre el análisis de los bancos y la visión del BCE es el efecto sobre la liquidez, que en general quedaría por encima de los mínimos regulatorios. El BCE considera que el sector debe hacer un análisis mucho más riguroso sobre este parámetro y las conexiones con los efectos en el capital. Reclama que se modifiquen conjuntamente los efectos sobre el capital y la liquidez, las tensiones de financiación y la pérdida de liquidez.
El examen de los test de estrés geopolítico no ha afectado solo a magnitudes financieras, sino que el BCE ha querido que abarque también a los riesgos no financieros. En este aspecto ha destacado por encima de todo los ciberataques.
Finalmente, los bancos elaboraron una lista de medidas a tomar para abordar una crisis geopolítica. Han mencionado ampliaciones de capital, venta de líneas de negocio o carteras, reducción de costes, disminución de las exposiciones crediticias, endurecimiento de los criterios de concesión de préstamos, modificación de la política de dividendos y un incremento de márgenes aplicados a préstamos y depósitos. Para el BCE, estas medidas son “razonables y coherentes”, pero insiste en que deben evaluarse dentro del contexto de una crisis geopolítica sistémica. Y que muchas de estas medidas no funcionarían si todos los bancos las intentan ejecutar a la vez.
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