El seísmo en la deuda soberana ha cesado este miércoles. Los rendimientos de los bonos públicos de (casi) todo el planeta se mantienen cerca de su nivel más alto en décadas, aunque en la sesión la tendencia se ha revertido suavemente, y los tipos de los bonos a 10 y 30 años en Estados Unidos se han reducido con contundencia, después de que el secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, haya salido al rescate del mercado, al avisar de que está incrementando las recompras de deuda pública a largo plazo. Wall Street celebra la noticia con alzas del 0,4% en el Standard & Poor’s 500 y el Nasdaq, pero el Ibex 35 ha continuado con la corrección, al concluir en los 19.847,5 puntos tras ceder un 0,44%.
El selectivo ha caído un 0,44%, mientras el precio del barril ‘brent’ repunta por encima de los 92 dólares
Los rendimientos de los bonos globales se mantienen cerca de su nivel más alto en décadas, ya que los temores sobre el aumento de la deuda soberana están impulsando el coste de endeudamiento y sacudiendo los mercados bursátiles de todo el mundo. Aunque ya ha un cortafuegos. El secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, ha salido al rescate del mercado, después de que su departamento haya avisado de que está incrementando las recompras de deuda pública a largo plazo. Las Bolsas europeas cotizan con tendencia mixta. El Ibex 35 se aleja de los máximos conquistados hace dos semanas y recorta un 0,4% y pierde los 19.900 puntos. Los mayores descensos son para Cellnex, Santander y Unicaja mientras que en lado positivo destacan Solaria, Repsol y Ferrovial. En el resto de Europa, no hay un signo claro. El Dax alemán cotiza en tablas al tiempo que el FTSE 100 de Londres y el Cac francés estan planos.
El rendimiento del bono a largo plazo de EE UU se estabiliza en torno al 5,3% después de alcanzar su nivel más alto en casi 20 años el martes, en 5,34%. Los rendimientos de la deuda alemana y francesa también se han mantenido estables, tras una venta masiva que llevó los rendimientos de los bonos alemanes a 10 y 30 años a su nivel más alto desde 2011 y elevó los rendimientos de los bonos franceses a 30 años en casi 50 puntos básicos desde junio.
Los rendimientos suben cuando los precios de los bonos bajan, y esta venta masiva es importante porque los rendimientos soberanos a largo plazo actúan como ancla para el precio de casi todos los demás activos en los mercados financieros y son un referente importante para los tipos hipotecarios.
“Ya sea en bienes raíces, acciones o infraestructura, si se produce una venta masiva (de bonos) significativa, entonces posiblemente eso se vuelva un poco complicado para algunas de esas clases de activos”, dijo la economista jefe del National Australia Bank,Sally Auld.
El ascenso del rendimiento soberano de referencia de Japón a 10 años hacia el 3% también es una señal de alerta para los mercados de deuda globales que durante años han dependido de las bajas tasas japonesas que impulsan un flujo constante de inversión japonesa en el extranjero.
Las perspectivas de inflación siguen siendo preocupantes, con los futuros del crudo brent subiendo un 1% por encima de los 91 dólares el barril ante la falta de avances hacia un acuerdo para abrir el estrecho de Ormuz.
Esta tarde, la Reserva Federal de Estados Unidos publicará las actas de la reunión de julio, en la que mantuvo los tipos de interés sin cambios, pero el presidente Kevin Warsh inquietó a los mercados al ofrecer pocas pistas sobre si el banco central responderá a la inflación persistente y cómo lo hará.
Estados Unidos también tiene previsto vender 16.000 millones de dólares en deuda a 20 años. “Los inversores ya no confían en que el gasto (gubernamental)se controle. De hecho, están valorando el riesgo de que no lo haga”, dijo Nigel Green, CEO de la consultora financiera de Vere Group. “Los gobiernos se enfrentan a una verdadera elección entre la disciplina en el gasto y unos costes de endeudamiento materialmente más altos, y los mercados seguirán probando cuál eligen”.
En China, las acciones del mayor fabricante mundial de robots humanoides, Unitree, se dispararon un 600% en su debut, una cotización que fue sobresuscrita más de 8.000 veces por inversores minoristas, aunque el resto del mercado siguió el pesimismo del panorama global. La venta masiva de bonos y los informes de que la tasa de ingresos anuales de Anthropic superó los 65.000 millones de dólares a finales de julio, lo que estuvo por debajo de algunas expectativas del mercado, fueron detonantes para la venta de acciones de fabricantes de chips.
El sentimiento de aversión al riesgo ha brindado un pequeño apoyo a un dólar que, de otro modo, se estaría debilitando en los mercados de divisas, aunque los movimientos fueron pequeños. El euro se mantiene en 1,1586 dólares y el yen cotiza a 159.23 por dólar, justo por debajo de 160, un nivel que los inversores ven como un posible detonante para otra ronda de intervención oficial.
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