El presidente Luiz Inácio Lula da Silva fue reelegido en Brasil tras imponerse al senador Flávio Bolsonaro en la segunda vuelta de este domingo 25 de octubre, en un resultado que está provocando fuertes caídas en los derivados del real brasileño y las acciones brasileñas antes de la apertura de los mercados este lunes. Además, está teniendo su efecto en la Bolsa española, que a contra corriente del resto de Europa, cae un 0,7% arrastrado por las fuertes recortes de Santander, Telefónica y Mapfre, empresas con intereses en el país. Las acciones de Telefónica encajan un castigo del 8% seguidas de las Banco Santander, que corrigen el 5,4%. Mapfre, con presencia en la región, recorta un 2,5%. Un fondo cotizado (ETF) con sede en Tokio que replica acciones brasileñas llegó a desplomarse un 16% antes de la apertura de los mercados europeos.
El selectivo pierde un 0,7% arrastrado por las fuertes caídas de Santander y Telefónica
Los mercados afrontan una semana crucial, repleta de resultados empresariales, entre ellos de importantes tecnológicas, y de decisiones sobre los tipos de interés de la Reserva Federal (Fed) y el Banco Central Europeo (BCE), antes de las elecciones de medio mandato de noviembre en EE UU. Los bonos del Tesoro suben y el petróleo se modera.
Sin embargo, la Bolsa española a contracorriente del resto de Europa, abre con fuertes recortes tras conocerse los resultados de los comicios en Brasil. El Ibex cae un 0,7% arrastrado por las fuertes recortes de Santander, Telefónica y Mapfre, empresas con intereses en el país. Luiz Inácio Lula da Silva lograra una sorprendente victoria en la segunda vuelta electoral del domingo, derrotando a Flávio Bolsonaro, el candidato de derechas preferido por muchos inversores. Bolsonaro pidió la anulación del resultado de la segunda vuelta presidencial.
Las acciones de Telefónica encajan un fuerte recortes del 8% seguidas de las Banco Santander, que encajan un correctivo del 5,4%. Mapfre, que también tiene intereses en la región recorta un 2,5%. Un fondo cotizado (ETF) con sede en Tokio que replica acciones brasileñas llegó a desplomarse un 16%.
“El mercado había anticipado un giro hacia políticas más favorables a la inversión privada y una mayor contención del gasto. Ahora tendrá que recalibrar sus expectativas sobre déficit, deuda y tipos de interés”, explica el analista Manuel Pinto. Un real más débil reduce el valor en euros de los beneficios generados en Brasil, incluso aunque sus negocios mantengan el mismo resultado en moneda local.
El analista apunta que el Santander también sería sensible a un deterioro del crédito y de la capacidad de pago de sus clientes. En Telefónica, a través de Vivo, el primer impacto sería cambiario, mientras que la naturaleza recurrente de sus servicios ofrece cierta resistencia. Mapfre combina esa exposición a la divisa con negocios de seguros vinculados al crédito, que pueden sufrir si la financiación permanece cara. Iberdrola, mediante Neoenergia, también queda expuesta al real y al coste de capital, aunque las actividades reguladas aportan mayor visibilidad de ingresos, explica Pinto.
El resto de Europa avanza posiciones. El Dax alemán y el FTSE 100 de Londres avanzan un 0,4% cada uno al tiempo que el Cac de Francia sube un 0,6%. En Asia, el comportamiento de las Bolsas fue mixto. Las apuestas ligadas a la inteligencia artificial siguen bajo presión y el índice Kospi de Corea del Sur cayó un 1,4%. Los estrategas de Goldman Sachs recortaron en un 25% su objetivo para el índice de referencia, al intensificarse las preocupaciones sobre el comercio relacionado con la IA. Los valores vinculados a los semiconductores fueron los más castigados en el Nikkei japonés, que cerró la jornada con un descenso del 0,78% mientras que las Bolsas chincas y el Hang Seng de Hong Kong cerraron con ganancias.
Aportando cierto apoyo a los mercados, el petróleo brent corrigeun 1,9% desde un máximo de seis meses hasta alrededor de 114,45 dólares por barril. El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, afirmó que “ha llegado el momento de decidir” si alcanzar un acuerdo con Teherán o reanudar los ataques, mientras aumentan las amenazas de Irán y de los hutíes contra ciudadanos estadounidenses en Oriente Próximo.
Los inversores analizan esta semana los resultados de Microsoft, Alphabet y Amazon, tras un periodo especialmente volátil para las tecnológicas. Asimismo, la Fed, el BCE el Banco de Japón (BoJ) anunciarán decisiones de política monetaria mientras los responsables económicos lidian con una inflación persistente, mayores costes energéticos y unas rentabilidades de la deuda global elevadas.
“Los mercados globales se preparan para otra semana importante”, escribió Nick Twidale, analista jefe de mercados de AT Global Markets en Sídney. El foco “volverá probablemente a centrarse en los bancos centrales y los tipos de interés después de varias semanas en las que los titulares geopolíticos han dominado los movimientos de mercado”, apuntó. Es probable que la Fed y sus homólogos de la eurozona y Japón mantengan sin cambios los tipos de interés, optando por esperar antes de considerar nuevas subidas.
Mientras tanto, los futuros de la deuda francesa subencon fuerza, superando a los futuros de los bonos alemanes, después de que el país evitara una rebaja de calificación por parte de Moody’s Ratings y también una repetición de los episodios de violencia y saqueos a gran escala. El euro registra una ligera subida. Un índice de Bloomberg que mide la evolución del dólar cede un 0,1%.
Los bonos del Tesoro estadounidense avanzan a lo largo de toda la curva, con la rentabilidad de la referencia a diez años cayendo tres puntos básicos, hasta el 4,97%.
“Las dudas sobre la IA, los riesgos de desaceleración y las incertidumbres políticas, tanto en Europa como en las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos, harán que la demanda de activos refugio siga siendo elevada durante algún tiempo”, afirmó Eugene Leow, estratega sénior de tipos de interés de DBS Bank en Singapur. “Con estos niveles absolutos de rentabilidad, los bonos del Tesoro estadounidense deberían seguir funcionando como cobertura frente al riesgo”, añadió.
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