En plena euforia de Wall Street, el miedo a un enquistamiento de la inflación lleva hoy a la referencia mundial de la deuda a largo plazo, el bono estadounidense a 30 años, a marcar niveles que no registraba desde los meses previos al crash de Lehman Brothers de 2008. El interés de este activo ha tocado el 5,18%, récord desde 2007, ante las ventas de estos bonos por parte de los inversores, que se prolongan por cuarta jornada consecutiva y recuerdan a los inversores que la fiebre por la inteligencia artificial no borra del mapa otros factores de riesgo. El interés sube cuatro puntos básicos, en un movimiento que arrastra a las referencias de Estados Unidos a otros plazos (el de 10 años sube siete puntos básicos) y en otras geografías, en un movimiento de largo alcance que subraya la inquietud de los inversores.
El pesimismo en los mercados de deuda pública arrastra a la baja a las Bolsas, con caída del 1% en Wall Street
En plena euforia de Wall Street, el miedo a un enquistamiento de la inflación lleva hoy a la referencia mundial de la deuda a largo plazo, el bono estadounidense a 30 años, a marcar niveles que no registraba desde los meses previos al crash de Lehman Brothers de 2008. El interés de este activo ha tocado el 5,18%, récord desde 2007, ante las ventas de estos bonos por parte de los inversores, que se prolongan por cuarta jornada consecutiva y recuerdan a los inversores que la fiebre por la inteligencia artificial no borra del mapa otros factores de riesgo. El interés sube cuatro puntos básicos, en un movimiento que arrastra a las referencias de Estados Unidos a otros plazos (el de 10 años sube siete puntos básicos) y en otras geografías, en un movimiento de largo alcance que subraya la inquietud de los inversores.
En concreto, la rentabilidad de los bonos alemanes a 10 y 30 años ha alcanzado su máximo desde 2011 (el bund está en el 3,194%), el rendimiento del bono británico a tres décadas está en niveles de 1998 el de Japón ha tocado máximos históricos esta semana (4,2%). La deuda española a 10 años cotiza en 3,628%, récord desde 2023.
Sebastian Paris Horvitz, director de análisis de LBP AM, reconoce así que “el incremento de los precios de la energía parece estar contagiándose a otros sectores, tal y como ponen de relieve los precios al consumo publicados en numerosos países, principalmente en EE UU. Eso explica en parte el fuerte aumento que han experimentado los tipos de interés durante los últimos días”.
El temor a un contagio desde la deuda golpea a Wall Street, que abrió a la baja y mantiene los descensos a media sesión, con el S&P 500 cayendo un 0,6% y el Nasdaq, un 1%. La mala apertura estadounidense ha pinchado una sesión marcada, hasta el mediodía, por la indefinición. El Ibex 35 cae un 0,48%. Ante los escasos avances en la resolución del conflicto en Oriente Próximo el barril de brent se relaja hoy más de un 1,5% hasta los 110 dólares el barril después de llegar a superar ayer los 112 dólares, el nivel más alto en dos semanas y que representa un ascenso en el año del 80%. El presidente estadounidense Donald Trump anunció ayer que suspendía nuevos ataques contra Irán a petición de sus aliados árabes con el objetivo de seguir negociando un posible acuerdo de paz. El euro cede el 0,5% y hace equilibiros sobre los 1,16 dólares.
“En este contexto de precios elevados del petróleo y rendimientos al alza, el apetito por el riesgo está empezando a disminuir ligeramente”, afirmó a Bloomberg Tim Waterer, analista jefe de mercados de KCM Trade. “El aumento de los rendimientos de los bonos a nivel mundial nos está haciendo ver la realidad con claridad: unos precios de la energía elevados de forma sostenida podrían provocar un endurecimiento de las condiciones monetarias más pronto que tarde”. Los crecientes temores de inflación contrarrestan el optimismo actual sobre los beneficios del auge de la inteligencia artificial.
Los expertos de UBS añaden que “es probable que la volatilidad de los rendimientos aumente aún más cuanto más tiempo permanezca cerrado el estrecho de Ormuz, ya que los mercados incorporan riesgos al alza para la inflación y políticas monetarias más restrictivas a nivel mundial”. Pese a ello, consideran que los bonos de calidad ofrecen un perfil atractivo de rentabilidad-riesgo y descartan que “unos rendimientos más altos descarrilen el actual repunte de la renta variable”.
En el parqué español, Cellnex (1,47%), Fluidra (1,38%) y Telefónica (1,7%) escalan a los primeros puestos, al tiempo que ACS es el farolillo rojo tras la colocación acelerada de 16,5 millones de acciones abierta ayer al cierre del mercado bursátil, y que ha concluido con la captación de unos 1.780 millones de euros para el grupo de infraestructuras. Sus títulos caen un 5,6%.
Mientras las cotizaciones de la deuda levantan la inquietud en el mercado, los operadores tienen también el foco puesto en las próximas referencias: las actas de la Reserva Federal, este miércoles; la toma de posesión de Kevin Warsh como presidente, el viernes; y los resultados del fabricante de chips Nvidia, el miércoles. El gigante tecnológico cerró su ejercicio fiscal de 2026 con un beneficio de 120.067 millones de dólares, un 65% más que el anterior.
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